kaiyun物流快递行业价值分析看这篇就够了

　　物流产业是物流资源产业化而形成的一种复合型或聚合型产业。物流资源包括运输、仓储、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息平台等。运输又包括铁路、公路、水运、航空、管道五种资源。这些资源产业化就形成了运输业、仓储业、装卸业、包装业、加工配送业、物流信息业等等。这些物流资源也分散在多个领域，包括制造业、农业、流通业等等。把产业化的物流资源加以整合，就形成了一种新的服务业，即物流服务业。

　　冷链：需求拉动供给；冷链是物流行业中难度较大的一类细分领域，因为除了物流通常考虑的时效性之外，还有温度和耐藏性的要求。有能力在冷链行业领先的公司符合三个要素，一是资金实力；二是快速实现规模效应；三是比较适合直营模式的快递公司，因为考验服务质量。冷链市场最后的形态是仓库到仓库的B2B模式。

　　快递柜：提升配送一二线城市配送效率；随着人力成本日渐提升，提高最后一公里的效率成为快递产业链中关键的问题。总体而言，我们认可快递柜对于效率的改善。眼前快递柜市场还是一个抢地盘的阶段，有较强BD能力、在一二线城市的适合小区快速做到足够覆盖率的公司值得关注。长期来看，有先发优势的公司，利用规模效应，辅以数据积累，应在产业链拥有一席之地。

　　零担/整车：横跨产业链布局；领先的零担公司在布局快递业务，快递也有向零担、整车渗透的冲动。参考海外模式，海外领先的物流公司都是提供了包括快递、零担甚至整个供应链服务的丰富产品线，满足用户多方面的不同需求。

　　天网与地网：募投项目的两大方向；根据5家领先的快递公司披露的募投项目，融资的主要用途有两块：加强分拨中心和干线能力，提高物流信息化水平。前者是加强地面能力的“地网”布局，后者是提升信息化水平的“天网”建设。

　　物流快递技术对物联网技术发展应用推动最大，真正让运作监控和管理可以随时、随地、随需。5G等高速通信技术让物联网技术插上了腾飞的翅膀。

　　2017年2月，国务院发布的《“十三五” 现代综合交通运输体系发展规划》明确了“十三五” 时期现代综合交通运输体系发展的指导思想、发展目标和主要任务，并强调要加强规划组织实施，完善相关配套政策措施。

　　2017年4月，国家质检总局联合11部门出台《关于推动物流服务质量提升工作的指导意见》提出，通过强化物流企业服务质量意识、建立物流服务质量指标体系、健全物流服务质量标准体系等9项重点任务，树立并强化“中国物流”优质服务形象。

　　2018年2月，国家质检总局、国家标准委联合发布的《快递封装用品》提出，要发展减量化、绿色化、可循环的“绿色物流业”，对原有快递封装标准的相关方面进行了补充完善。

　　2018年5月，国务院会议确立的《确定进一步降低实体经济物流成本的措施》提出，将进一步加大力度推进简政放权和减税降费，降度易成本和企业负担，促进物流降本增效，助力经济发展。

　　2018年5月，商务部发布的《商务部关于推进农商互联助力乡村振兴的通知》中提出，加强农产品冷链流通基础设施建设，补上冷链物流短板。

　　2018年8月，全国人大常委会表决通过《中华人民共和国电子商务法》该法涉及电子商务经营主体、经营行为、合同、快递物流、电子支付等，做了比较明确具体的规定，为电子商务健康发展奠定法律框架。

　　2018年10月，国务院办公厅印发《推进运输结构调整三年行动计划（ 2018－2020年）》。

　　物流快递行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。

　　国内快递行业快速发展，业务量稳居世界第一。20 世纪 70 年代末至 90 年代初，我国快递行业处于发 展初期，国内及国际快递业务开始布局，此时的行业需求主要是商务件、信件递送。20 世纪 90 年代以来， 民营企业相继成立，服务主体、产品品类、物流渠道等逐步多元，行业法律制度不断完善，我国快递行业 迈入成长期，同时国内网络购物逐渐普及，线上零售业务快速发展带动电商快递服务需求提升，快递行业 空间不断加大，业务总量显著提升。

　　行业格局：电商件市场龙头初显，品牌件市场格局稳定。成本是行业竞争的灵魂，低议价能力与网络壁垒决定了成本是行业竞争的灵魂。同时驱动电商平台的 GMV 增速则主要依赖于电商平台的营销费用，我们可以得到这样的一个链条：电商平台竞争策略（竞争激烈）——营销费用（加大营销力度）——用户购买次数（增加）——平台 GMV（增加）——快递行业裹量（增加）。

　　我国快递公司有两种经营模式，分别是“枢纽分拨自营与末端网络加盟”的加盟模 式和直营模式。快递业务分揽收、分拣、转运、派送四个环节，加盟制目前分拣和转运环节以自营为主，揽件和派件由加盟商完成；直营制下所有环节均由公司自建，统一管理kaiyun。对比两种模式，加盟制目前更适合电商件。

　　1/ 电商市场繁荣是核心驱动力。网购兴起，带动我国快递行业持续高增长：电商件为快递业务提供主要增量。网购保持高增长，快递行业增长空间巨大。网购品类完善，疫情催生需求增长，有望加速电商需求进一步增长。整体而言，一是基于社零总额高基数考虑，网上零售额占比持续提升，电商件需求仍有增量空间，二 是线上购物品类多元化，有望刺激线上购物需求进一步释放，三是疫情催生消费需求从线下向线上转移， 有望一定程度为行业提供持续增量

　　2/ 中短期快递增量主要依靠电商下沉市场。下沉市场潜力巨大，快递需求有待释放，我国快递业务地区分布不均衡，发达地区业务比重大，经济落后地区需求增速快，有望为行业增长持续提供驱动力。

　　快递行业产品同质化严重，随着市场体量不断变大，快递行业规模 效应愈加显著，快递单价持续下行，价格战愈演愈烈，中小企业在难以获得更多市场份额的情况下，难以通过规模效应降本，多家二线快递公司破产清算、被收购重组或是转向其他物流细分行业。同时伴随业务量增长，头部公司差距逐步拉大。

　　汇森速运是上海汇森智联速运有限公司（以下简称“汇森智联”）于2020年3月8日推出的高品质、高时效全国快运网络。汇森智联是一家以物流供应链管理为核心，布局全国物流网络运营和互联网科技研发的创新型平台企业。

　　2019年8月，汇森智联引入百亿级集团战略投资。2020年3月，汇森智联整合资源布局全国快运网络，已开通上海、江苏、浙江、广东、山东、湖南、福建、安徽等省份。

　　汇森速运定位“小货大件、一网通达”，立足对服务的不懈追求，以时效产品为核心竞争力，将服务从无形做到有形，以省为单位，推出11:59承诺达、17:59定日达产品，实现省内/邻省次晨达、部分省内当日达、跨省隔日上午达，用极致的服务时效帮助客户抢占先机。

　　汇森速运以敏锐的市场洞察，依托汇森智联及投资集团的资源优势，通过专业协同与技术赋能，围绕时效、成本和服务，追求极致专业与安全，成为值得信赖的物流引领伙伴。以高品质、高效率、高满意度的服务树立优势，为伙伴打造完善的事业平台，为客户提升商业流通效率，为推动行业的持续、健康和创新发展贡献能量！返回搜狐，查看更多